骑手“二选一”激勉争议，京东集团（09618.HK）、好意思团（03690.HK）股价双双下落。

适度4月22日中午收盘，京东集团下落6.61%，报收130港元，贴近4月初低点；好意思团下落6.59%，报收127.5港元，跌破4月初低点。

4月21日，京东发表公开信称，为卤莽某平台的骑手“二选一”，将加大全职骑手招聘力度。当晚，好意思团就“二选一”事件再次发布声明，京东首创东说念主刘强东则切身送外卖。

关于两家的“外卖大战”，业内东说念主士以为，股价下落响应了两者在外卖等业务的强烈竞争，而好意思团本体上也在强抢京东其他业务份额；恒久来看，这响应了两者的“护城河”并不深，对恒久投资东说念主来说，竞争强烈下利润并不好保证。

相互争夺业务

业内东说念主士以为，京东和好意思团相互争夺商场，可能镌汰收入加多资本，对短期利润有一定影响。

4月21日，京东发表公开信称，为卤莽某平台的骑手“二选一”，将加大全职骑手招聘力度，异日三个月将招聘限额由五万名提高到十万名。同期，为卤莽部分外卖订单延迟的问题，4月21日起，悉数超时20分钟以上的外卖订单，将一说念免单。

4月21日，好意思团针对条件骑手“二选一”传言声明称，莫得任何平台有能源、有智商拘谨外卖骑手的接单礼聘。自外卖行业出身以来，好意思团、饿了幺、百度、抖音等参与者均未胁制骑手多平台使命。好意思团从未胁制骑手在饿了幺上接单（单量为某平台数倍），未条件骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台，相同更莫得任何原理对某平台进行任何胁制。

慧研智投科技有限公司投资参谋人李谦向第一财经分析，短期影响来看，因为出现更强烈竞争，好意思团的收入会出现一定减少；为了加大商场竞争力，可能会提高外卖骑手的贴补，异日可能会导致利润下降，这形成了对股价的压力。京东手脚物流的行业龙头之一，特别是关于网上销售在国内也属于业内前线。但对外卖行业的整合和进入，有一定的风险，长久来看京东涉入新的行业，有一定的策略性的价值方针。

港股100强打算中心参谋人余丰慧以为，好意思团和京东在外卖边界的竞争，如实加重了商场的垂危氛围，两边皆在争夺商场份额，并试图通过不同的策略来吸援用户和商家。短期内，这种竞争会对两边的事迹形成一定影响，尤其是关于好意思团而言，京东的入局会对其现存的市时局位组成挑战，导致股价波动。关于好意思团来说，其在外卖边界深耕多年，领有强大的用户基础和熟练的配送收集；而京东则凭借其在物流和期间方面的上风，尝试提供相反化的处事。若是京东梗概灵验运用这些上风，并处理外卖业务私有的高频次配送挑战，就有可能在这个商场中站稳脚跟，从而给好意思团带来恒久的竞争压力。

在一位香港分析师看来，商场纪念竞争加重赓续，不提出投资者在面前位置抄底这两家公司。往时好意思团在外卖的市时局位很高，但也资格过较万古期的亏空，直到上市后才冉冉扭亏为盈，能赶走一定的利润，奠定了行业地位；而面前又要濒临新一轮的竞争，在外卖赛说念的资本会陆续加多，以致两者异日在外卖业务皆有可能再次出现亏空。本体操作来看，对骑手来说，因为平台算法对骑手条件很高，是以比拟难同期在两个平台任职，对配送时期上的胁制，对骑手来说亦然比拟大挑战。

“护城河”是否充足深？

互联网巨头相互进入对方业务，也激勉了投资者对“护城河”是否充足深的担忧。

李谦说，关于恒久股价开首来说，好意思团手脚这个行业的龙头，能不行守住我方的行业地位，需要提高相反化的处事水平。关于京东来说，进入到新的一个行业，加多新的投资，也让投资者对异日有一些念念象空间。总的来说，关于通盘行业的竞争照旧有良性影响的，京东加入外卖赛说念成心于行业整合。

余丰慧以为，恒久来看，这种竞争是否会对两边事迹和股价产生不绝性的影响取决于多个要素，包括策略移动、运营后果的提高、用户体验的优化以及新商场的开荒等。总的来说，商场竞争加重频繁会促使企业调动居品和处事，提高行业全体水平。而关于投资者而言，进犯的是关爱两边如何卤莽挑战并寻找增长点，以及这些策略能否滚动为可不绝的财务弘扬。

广州一位私募基金司理对第一财经说，两者买卖款式皆莫得充足深的“护城河”，不同的场景皆不错相互渗入。好意思团外卖握住扩品类，其他业务的渗入率握住提高，也会冲击京东中枢品类，比如近两年在3C数码方面拓展较快。对京东来说，从驻扎好意思团入侵自身中枢业务，以及寻求中恒久新的增长点、业务协同来说，皆必须“硬刚”。

该私募基金司理预期，两者短期的毛利及利润皆有可能下降，中恒久要看京东能否在较高单价的外卖形成“护城河”，而好意思团守住大家订价的外卖商场，现在还没到得当阶段。而终端也还很远，异日全品类、全场景电商企业，也必须有全见识的云处事赋能其平台商家客户，并使用东说念主工智能降本增效，形成下一阶段生态，从而提高“护城河”壁垒。

2024年，好意思团全年营收3376亿元，同比增长22%，年度净利润为358亿元，同比增长158.4%，其中配送处事收入为980.7亿元，同比增长19.3%；来往用户数打破7.7亿，年活跃商户数增至1450万，创下新高。好意思团称，2024年，及时配送业求赶走了安祥增长。如今，外卖已成为餐饮行业增长的进犯驱能源，而及时零卖已成为零卖行业不可或缺的组成部分。

京东集团2024年全年净收入为11588亿元，同比增长6.8%，净利润为414亿元，2023年全年为242亿元，全年东说念主力资源总开销（包括公司的自有职工和外部东说念主员）达到了1161亿元。

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李隽

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